3.4 Flujos de Efectivo

El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, es la variación de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado. En otras palabras se puede decir que el flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas, administradores y acreedores entre otros a:

• Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.
• Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.
• Facilitar la determinación de necesidades de financiación.
• Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la empresa.

Flujo de efectivo de las actividades de financiación

Se trata de los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos o valores emitidos por la empresa. También se asocia a la compra de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros instrumentos de financiación.

Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiación se encuentran los pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por ellos. Dentro de este grupo también se encuentran los pagos a favor de los accionistas de dividendos.

Flujo de efectivo de las actividades de inversión

Se refiere a los pagos cuyo origen es la adquisición de activos no corrientes, otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras. Comprende además los cobros procedentes de su amortización al vencimiento.

Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación

Estos son los flujos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la empresa. También aquellos originados por otras actividades que no puedan ser calificadas como inversión o financiación.

3.3.1 Ejemplo de Depreciación Acelerada

Ejemplo: suponga que se compro un activo a un precio de P=160,000 con una vida útil de cinco años, que se deprecia por el método de suma de dígitos de los años. Se debe determinar el valor anual en libro y los cargos de depreciación

SOLUCIÓN

Respuesta a ejercicio

3.3 Depreciación Acelerada

Cuando se habla de depreciación significa bajar de precio, y se refiere a la utilización de un activo fijo o tangible, el cual, debido al tiempo y el uso, disminuye de precio.

La depreciación acelerada es un sistema de amortización que consiste en recuperar la inversión original de los activos fijo y diferido, vía fiscal, mediante un porcentaje mayor en los primeros años a partir de la adquisición.

Es aquel método de depreciación según el cual el costo del activo se cancela más rápidamente que de acuerdo con el método de línea recta. Las ventajas de este método de depreciación se pueden advertir desde dos puntos de vista:

Fiscal: el uso del método de la Depreciación Acelerada reduce los Impuestos en los primeros años de vida de un Activo, ya que cuanto mayor sea el cargo por Depreciación menor será el Pasivo real por Impuestos.

Financiera: la ventaja con que cuenta este método de Depreciación es que, financiera mente, la Depreciación se considera como una corriente de efectivo que se suma a los flujos de fondos generados por un proyecto de Inversión.

3.2.1 Ejemplo de depreciación en Linea Recta

Se adquirió un activo con valor de 120 millones con una vida útil de 5 años, debe determinar el cargo por depreciación anual y el valor en libro cada año 

P=120,000,000          n=5            VS=0

Dt= 120,000,000/5= 24,000,000

Valor en libros 

 b)Supongamos que para el activo arriba señalado se fija una cuota de salvamento del 20%.

Dt=(120,000,000-24,000,000)/5)=$19,200,000

3.2 Depreciación en linea recta

La depreciación en línea recta es uno de los métodos de depreciación más utilizados, principalmente por su sencillez, por la facilidad de implementación.

La depreciación en línea recta supone una depreciación constante, una alícuota periódica de depreciación invariable.

En este método de depreciación se supone que el activo sufre un desgaste constante con el paso del tiempo, lo que no siempre se ajusta a la realidad, toda vez que hay activos que en la  medida en que se desgastan, el nivel de desgaste se incrementa, es creciente.

Formula 

Valor en libros del activo

Debido a que los cargos de depreciación tienen efectos fiscales importantes, deben registrarse en un libro especial, todos los cargos que se hagan por este concepto. En primer lugar se registra el valor inicial del activo. Como cada cargo es una recuperación de la inversión, cada vez que la empresa recupera una para del activo, este vale menos para el fisco. Disminuye año tras año hasta hacerse cero

Formula

3.1 Depreciación y amortización

Depreciación

Se refiere a una disminución periódica del valor de un bien material o inmaterial. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la vejez. También se le puede llamar a estos tres tipos de depreciación; depreciación física, funcional y obsolescencia.

La amortización

Es un término económico y contable, referido al proceso de distribución en el tiempo de un valor duradero. Adicional mente se utiliza como sinónimo de depreciación en cualquiera de sus métodos.

Tanto la depreciación como la amortización, hacen referencia al desgaste o agotamiento que sufre un activo en la medida que con su utilización contribuye a la generación de los ingresos de la empresa.

¿Qué diferencia hay entre un concepto y otro?

En realidad no hay mayor diferencia, puesto que el objetivo y hasta las metodologías y procedimientos de los dos, son básicamente iguales. La única diferencia importante a resaltar, es el tipo de activo sobre el que se aplica cada concepto. Mientras la depreciación hace referencia exclusivamente a los activos fijos, la amortización hace referencia a los activos intangibles y a los activos diferidos.

Otra diferencia es que para la depreciación, la ley ha fijado de forma expresa la vida útil de cada uno de ellos, mientras que los intangibles y los activos diferidos, se amortizan según la naturaleza y condiciones de cada uno de ellos, y en por lo general el nivel de amortización se fija según el criterio del comerciante o empresa.

2.3 METODO DEL VALOR ANUAL

El valor anual (VA) de un proyecto es la serie equivalente anual de cantidades para un periodo establecido de estudio, que es equivalente a los flujos de entrada y salida de efectivo, con una tasa de interés que por lo general es la TREMA. Entonces, él VA de un

Proyecto es el equivalente de los ingresos o ahorros anuales (R) menos sus egresos anuales (E), menos su cantidad equivalente de la recuperación de capital (RC), lo cual se define en La ecuación Para el periodo de estudio, N, que por lo general se expresa en años, se calcula el valor equivalente anual de R, E y RC. En forma de ecuación, él VA, que es función de i%, es

VA (i%) = R − E − RC (i%)


EJEMPLO

Un Gran almacén ofrece dos formas de pago, la forma aplazada usted paga un 25% al inicio y en cada uno de los próximos tres años el 25% de precio de compra. Si usted paga la totalidad de la factura inmediatamente, usted recibe un 10% de descuento de precio de compra.

Cuál es la mejor alternativa si usted quiere hacer un monto de compra por $30,000 y a su vez pedir prestados eso $30,000 al banco a un tipo de interés del 6% anual.

C=7,500

I=30,000

N=3 años

                                

                                                           Préstamo al Banco
                                                                  C=27,000                       I= Cit

30,000=(7500)x(3)                                 n=3 años                               I=(27,000)(0.06)(3)

30,000/22,500=x                                    i =6%

X= 1.3%                                                   I=?                                          I=4860

                                                                 C+I=31,860

VAN 1                                                      VAN 2

VAN=30,000-30,000                           VAN=30,000-31,860

VAN=0                                                   VAN=-1860

Se acepta la propuesta 1

EJEMPLO DE COMO CALCULAR VALOR FUTURO

Un Inversionista puede hacer 3 pagos de $15,000 al fin de los 3 años, que se espera que generen ingresos de $10,000 al cuarto año donde se incrementaron anualmente en $2500 durante los siguiente 4 años. Si el Inversionista puede ganar un TREMA de 10% en otras inversiones a 8 años, es atractiva esta alternativa.

Resolver el problema con los métodos de VP y VF realizando su diagrama de flujo

                                                                      i=10%

La alternativa es aceptada ya que es mayor a 0

2.2 METODO DEL VALOR FUTURO

Es la cantidad de dinero que alcanzará una inversión en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.

El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja generados por el activo.  Es decir, depende de su tamaño, tiempo y riesgo. También, y muy críticamente, el valor depende del costo de oportunidad, ya que para realizar una valoración se deben tener los flujos que ocurren en distintas oportunidades en el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.

Como un objetivo importante de los métodos del valor del dinero en el tiempo es maximizar

La riqueza futura de una compañía, para las decisiones de inversión de capital es muy útil contar con información que proporciona el método del valor futuro (VF). El valor futuro se basa en el valor equivalente de todos los flujos de entrada y salida de efectivo, al final del horizonte de planeación (periodo de estudio), a una tasa de interés que, por lo general, es la TREMA.

Asimismo, el VF de un proyecto es equivalente a su VP; es decir, VF = VP(F/P, i%, N). Si VF ≥ 0 para un proyecto equivale a su VP, debe tener justificación económica.

La ecuación  resume los cálculos generales necesarios para determinar el valor futuro de un proyecto

EJEMPLO SOBRE COMO CALCULAR EL VALOR PRESENTE

Unos ingenieros propusieron la introducción de un elemento de equipo nuevo, con la finalidad de incremento de producción de cierta operación manual para soldar, el costo de la inversión es de $25,000, el equipo tendrá un valor de mercado de $5000 al final del periodo de estudio de 5 años la productividad adicional atribuible al equipo importara $8,000 después de restar los costos de operación del ingreso que se genera por la producción adicional. Si la TREMA de la compañía es de 20% anual, especifique si es buena o mala la propuesta

2.1 Método de Valor Presente

Es uno de los que más se utilizan en Ingeniería Económica, para hacer una comparación en el Valor Presente o actual y así seleccionar la mejor entre ellas para la realización de algún proyecto.

Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables: 

La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.

La inversión inicial:

Corresponde al monto o valor del desembolso que la empresa hará en el momento de contraer la inversión.  En este monto se pueden encontrar: El valor de los activos fijos, la inversión diferida y el capital de trabajo. 

Los activos fijos serán todos aquellos bienes tangibles necesarios para el proceso de transformación de materia prima (edificios, terrenos, maquinaria, equipos, etc.) o que pueden servir de apoyo al proceso.  Estos activos fijos conforman la capacidad de inversión de la cual dependen la capacidad de producción y la capacidad de comercialización.

Los flujos netos de efectivo:

Es importante tener en cuenta la diferencia existente entre el las utilidades contables y el flujo neto de efectivo.  Las primeras es el resultado neto de una empresa tal y como se reporta en el estado de resultados; en otras palabras es la utilidad sobre un capital invertido.   El flujo neto de efectivo es la sumatoria entre las utilidades contables con la depreciación y la amortización de activos nominales, partidas que no generan movimiento alguno de efectivo y, que por lo tanto, significa un ahorro por la vía fiscal debido a que son  deducibles para propósitos tributarios.  Cuanto mayor sea la depreciación y mayor sea la amortización de activos nominales menor será la utilidad antes de impuestos y por consiguiente menor los impuestos a pagar.

La tasa de descuento o TREMA

La tasa de descuento es la tasa de retorno requerida sobre una inversión.  La tasa de descuento refleja la oportunidad perdida de gastar o invertir en el presente por lo que también se le conoce como costo o tasa de oportunidad.  Su operación consiste en aplicar en forma contraria el concepto de tasa compuesta.  Es decir, si a futuro la tasa de interés compuesto capitaliza el monto de intereses de una inversión presente, la tasa de descuento revierte dicha operación.  En otras palabras, esta tasa se encarga de descontar el monto capitalizado de intereses del total de ingresos  percibidos en el futuro

Para aceptar un proyecto o rechazarlo después de aplicar el VPN

Si VPV >0 Se acepta la inversión ya que se ganara más del rendimiento aceptado

Si VPN<0 Se rechaza, ya que no se ganara el rendimiento minino solicitado 

1.5 Interés Compuesto

1.5 Interés Compuesto

Puede ser manejado de dos maneras

A) A intervalos establecidos.
El interés vencido se paga mediante un cheque. El capital que produce los intereses permanece sin cambios durante el plazo de la transacción.

Ejemplo:
Hallar el interés simple sobre 1000 pesos por 3 años al 5% 
C=1000
t=3 años
i=5%

I=Cit
I=(1000)(0.05)(3)
I=150%

I=150%/3 años = 50$ por año

b)Intervalos establecidos, el interés vencido es agregado al capital. Por ejemplo Inversiones bancarias, cuentas de ahorro, pagos de tarjeta de crédito




EJERCICIO 1

6 años después de que abrió una cuenta de ahorro con $2500, ganando intereses del 2.5% convertible semestralmente, la taza de interés fue elevada al 3% convertible semestralmente. ¿Cuándo haya en la cuenta 10 años después del cambio en la taza de interés? 

Ejercicio 2

Hallar el monto compuesto de $500 por 7 años al 4.5%

Ejercicio 3 

1500 por 5 años  al 5.5% convertible semestralmente 

1.4 Interés simple

1.4 Interés simple

Es el interés o beneficio que se obtiene de una inversión financiera o de capital cuando los intereses producidos durante cada periodo de tiempo que dura la inversión se deben únicamente al capital inicial, ya que los beneficios o intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los periodos. Los periodos de tiempo pueden ser años, trimestres, meses, semanas, días, o cualquier duración. O sea el interés se aplica a la cantidad inicial, los intereses no se agregan al capital

I=Cit

t= tiempo

I= Interés

C=Capital

Ejemplo 

Hallar el interés simple sobre $2000 al 5% durante 50 dias.

C=2000

I=5%

T=50/365

I=Cit

I=(5%)(50/365)

I=(0.05)(0.1369)(2000)

I=$13.69

Hallar el interés simple sobre 2000 al 6% del 20 de abril al 1ero de julio de 1971

C=2000

I=6%

T=71 =71/365

I=Cit

I=(0.06)(0.1945)(2000)

I=$23.34



Para mas ejercicios como estos visitar:
http://www.profesorenlinea.com.mx/matematica/Interes_simple.html

1.3 Flujos de Efectivo y Diagramacion

1.3 Flujos de Efectivo y Diagramacion 

Los flujos de efectivo nos lo definen como los ingresos que también los podemos conocer como entradas, como los pagos que podemos llamar desembolso en efectivo. Se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero que producen una empresa, tiene en cuenta el importa y el momento en que se realizan estos movimientos.

Diagrama de flujo

Las flechas hacia arriba indican un ingreso y las flechas hacia abajo un egreso, la longitud indica la escala total del tiempo del estudio.

El propósito básico de la estimación de flujos de efectivo es proporcionar información sobre los ingresos y pagos efectivos  de una entidad comercial durante un periodo contable.

Los esquemas de flujo efectivo se clasifica en:

Ordinarios

 Consiste un una salida seguida por una seria de entradas

No Ordinarios 

Se dan entradas y salidas alternadas

Anualidad 

Una serie de flujos iguales de fin de periodo. Se da en los flujos de tipo ordinario

Flujo Mixto.

Serie de flujos no iguales cada año, puede ser del tipo ordinario o no ordinario

1.2 El valor del dinero a través del tiempo

1.2 El valor del dinero a través del tiempo

Es un concepto basado de que "Un inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura".

En realidad podemos decir que no es una gran verdad la frase que suponen, ya que lo podemos ver ahora con el dólar, muchas personas que tienen dólares guardados desde hace mucho tiempo en el banco ahora tienen más dinero que antes,  y suponemos que si sigue así y no tocan sus dólares podrán seguir subiendo su cantidad en pesos mexicanos.

Podemos verlo con la economía mexicana, el peso ahora a nivel internacional si hace unos meses estaba devaluado ahora muchísimo más.

1.1.2 Capital, tasa de interés y tasa de rendimiento.

1.1.2 Capital, tasa de interés y tasa de rendimiento.

Continuamos ahora con una serie de conceptos que serán útiles para este curso

Capital

"Es toda suma de dinero, que no ha sido consumido por su propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada a un mercado financiero"

 Podemos decir que es el dinero que tenemos o el libro nos dice que es la riqueza en forma de dinero que puede utilizarse para generar riqueza, hay diferentes conceptos de capital, ya que esta palabra puede referirse a muchas cosas

Tasa de interés

"Es el precio del dinero o pago estipulado, por encima del valor depositado, que un inversionista recibir, por unidad de tiempo determinado, del deudor, a raíz de haber usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja cuánto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero durante un periodo"

La tasa de interés se expresa en porcentaje por un motivo evidente, ya que cuando mas dinero me presten mas deberé de pagar por el préstamo

Para conocer el interés utilizamos esta formula 

I= Cantidad actual- cantidad inicial

Ejemplo

 Una persona solicita un préstamo de $10, 000 con un   5%  anual de interés. Un año después exactamente, debe pagar un total de $10,500. Cuanto fue el interés.

I=10,500-10,000

I= $500                            

El interés anual pagado es de 500, con un pago mensual de: 500/12=$41.66

Tasa de rendimiento

"El rendimiento es una porción entre el resultado obtenido y los medios que se utilizaron. Es el retorno que se obtiene de una  inversión y toma en consideración a todos los flujos que se obtienen o pagan el proceso"

Se calcula de esta manera: (PVA-PCA+D)/PC

PVA=Precio de venta de la acción

PCA=precio de compra de la acción

D=dividendos en efectivo que se hayan recibido

PC= precio de compra

EJEMPLO

El señor JOSE LUIS compro el día 4 de enero de 2015, una acción del banco Y, a precio de US$13.94 de dólar cada una, el 8 de noviembre vendió la acción en una operación de bolsa a un precio de US$15.25, anteriormente en abril se decretó un dividendo de US$O.75 pagadero en efectivo y cancelado al mismo mes.

TR= (PVA-PCA+D)/PC

TR= (15.25-13.94+0.75)  = 0.148 = 14.8%

                 13.94

1.1.1 La Ingeniería económica en la toma de decisiones.

1.1.1 La Ingeniería económica en la toma de decisiones.

Las personas en su vida cotidiana, nosotros como estudiantes, los gerentes en las empresas y casi todos personalmente toman decisiones que afectan su futuro económico y debemos de tener realmente en cuanta que al tomar una decisión ya no podemos cambiar la consecuencia que tendrá ya sea positiva o negativa.

Lo mismo sucede en la empresas, siempre se están tomando decisiones, ya sé que empleados contratar o si deben comprar tal equipo por decir algunas, también a la empresa afecta su futuro.

Para eso tenemos a la Ingeniería Económica como una herramienta importante para tomar decisiones del tipo económico, ya que nos permite tener herramientas analíticas para poder tomar las mejores decisiones. Como nos comentaban en clase debemos tomar la mejor decisión y descapitalizar nos, la Ingeniería Económica nos permite saber si nos conviene hacer el préstamo o en qué lugar comprar por medio de un análisis, es por eso que importante a la hora de tomar decisiones.

1.1 Importancia de la Ingeniería económica

Para empezar a conocer que es la Ingeniería Económica, tenemos que definiría como:

                          

"Es la rama que calcula las unidades monetarias, las determinaciones que los ingenieros toman y aconsejan a su labor para lograr que una empresa sea rentable y competitiva en el mercado económico"

En otras palabras podemos decir que es la materia que nos da las herramientas para tomar las decisiones más adecuadas o correctas para que nuestra empresa sea rentable y pueda competir en el mercado. 

La Ingeniería Económica tiene un papel importante ya que es la que nos ayuda a Seleccionar la maquinaria más adecuada  para el área de producción, también nos ayuda a saber cuál es el número de trabajadores adecuado para el área de logística y almacenes y así no tener un exceso en esa área.

Otra ayuda que nos brinda la Ingeniería Económica es que nos permite saber cómo realizar una evaluación en los ingresos, costos futuros asociados con los usos alternativos del dinero.

Otra parte importante es que también nos ayuda a tomar la decisión sobre que diseño elegir cuando tenemos diferentes propuestas, al igual en que momento es necesario sustituir una máquina, o seguir con proyecto conservador o tomar el riesgo de innovar.

La Ingeniería Económica, como podemos notar es una herramienta más que se nos brinda a los ingenieros  para saber qué decisión tomar cuando estemos laborando, Es importante conocerla y también  como aplicarla.

BIENVENIDOS

Saludos a todos nuestros futuros seguidores y a los que ya lo son muchas gracias por haberse suscrito

Para nosotros como equipo es un reto emprender un nuevo proyecto, en esta ocasión será este Blogger. El motivo por el cual lo hemos creado es para ayudarte a conocer  ¿Que es la Ingeniería Económica? si alguna vez te lo has preguntado y no has logrado saciar tu duda...

Estas en la página correcta, nosotros estaremos Publicando una serie de artículos que te ayudaran a conocer esta hermosa materia.

Queremos agradecer a nuestra Profesora Ivonne Ivette Novelo Helguera, que sabemos que será una fiel seguidora por darnos este nuevo reto, esperamos superar las expectativas.

                                                                               Saludos

           Somos Alberto, Kevin y Antonio...

                                           Ingenieros en Gestión Empresarial en Proceso...